綜述：
當(dāng)前全球宏觀面在“風(fēng)波”中漸入佳境，經(jīng)濟(jì)信心穩(wěn)定；棉紡產(chǎn)業(yè)在國(guó)家宏觀調(diào)控下，穩(wěn)定了產(chǎn)業(yè)鏈保護(hù)了弱勢(shì)群體棉農(nóng)的利益同時(shí)延續(xù)造就了棉花加工環(huán)節(jié)的市場(chǎng)；國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的穩(wěn)定，以及內(nèi)外棉價(jià)差的理性回歸正朝著自然合理的趨勢(shì)演變；國(guó)內(nèi)紡織產(chǎn)能優(yōu)勝劣汰，低附加值拼價(jià)格的時(shí)代在中國(guó)已成往事，國(guó)內(nèi)紡織強(qiáng)國(guó)的品牌在全球人類心中撐起；人無“遠(yuǎn)慮”必有“近憂”，悟道針對(duì)當(dāng)前細(xì)節(jié)的問題進(jìn)行分析闡述；
憂在何處？
一、收儲(chǔ)問題
1、國(guó)庫(kù)棉花資源充裕，未來收儲(chǔ)是否“敞開”面臨搖擺；（目前國(guó)庫(kù)至少900萬噸）新疆年產(chǎn)400萬噸基本穩(wěn)定，內(nèi)地如果天氣好至少300萬噸；未來700萬噸的數(shù)字壓力不可小視；
2、紡織企業(yè)囤貨信心不足、購(gòu)買能力也有限（資金原因）；棉商不參與流通，不少資金閑置投資；紡織企業(yè)用棉量每月66萬噸，到11月初減去進(jìn)口棉未來常態(tài)拋儲(chǔ)需求再消化國(guó)儲(chǔ)360萬噸；
3、未來新年度全面收儲(chǔ)能力在400-500萬噸（投入倉(cāng)庫(kù)等成本頗大）；那理論必須減產(chǎn)200萬噸以上為最佳選擇；
經(jīng)過悟道的調(diào)查、了解，市場(chǎng)對(duì)收儲(chǔ)采取局部限量最有可能：
比如今年收儲(chǔ)的新辦法之一，局部地區(qū)天氣原因收儲(chǔ)5級(jí)棉，限地區(qū)收購(gòu)；
未來2013年如果把中國(guó)分為黃河棉區(qū)，長(zhǎng)江棉區(qū)，新疆棉區(qū)或更為合理，
新疆棉區(qū)
由于在祖國(guó)邊遠(yuǎn)地區(qū)外地棉進(jìn)入新疆入儲(chǔ)可能性很小，考慮到社會(huì)穩(wěn)定、援疆問題是否在該全球最好的優(yōu)質(zhì)資源棉區(qū)實(shí)行敞開收購(gòu)；400萬噸產(chǎn)量基本可保；
長(zhǎng)江棉區(qū)、黃河棉區(qū)可根據(jù)歷史天氣、質(zhì)量檢驗(yàn)指標(biāo)等下達(dá)競(jìng)拍的一定量的收儲(chǔ)量；
這樣內(nèi)地的棉農(nóng)在選擇種植期間可有目的的進(jìn)行改種等，內(nèi)地的面積會(huì)自然下降；
這樣收儲(chǔ)政策可延續(xù)，優(yōu)質(zhì)棉區(qū)保證供應(yīng)，在限量收儲(chǔ)預(yù)期下，種植面積合理下降；未來收儲(chǔ)壓力減輕，全球供應(yīng)下降，未來會(huì)進(jìn)入逐漸結(jié)合的市場(chǎng)的演奏；
二、市場(chǎng)問題
市場(chǎng)問題無外乎內(nèi)外棉價(jià)差問題，當(dāng)前宏觀面走好，中國(guó)政策英明領(lǐng)導(dǎo)收儲(chǔ)大量棉花保護(hù)了國(guó)內(nèi)穩(wěn)定，也提振了全球的棉紡織市場(chǎng)信心，國(guó)際棉價(jià)在中國(guó)收儲(chǔ)下不斷穩(wěn)步上揚(yáng)，美棉走勢(shì)呈現(xiàn)危機(jī)后的”
小牛市”格局；
內(nèi)外棉價(jià)差在逐漸回歸，以外棉靠攏中國(guó)棉價(jià)為主要趨勢(shì)，由于國(guó)內(nèi)棉價(jià)中國(guó)政府已經(jīng)拖底，加上常態(tài)化供應(yīng)又有了頂部區(qū)域；因此，中國(guó)又運(yùn)用實(shí)惠紡織的策略，更提振了產(chǎn)業(yè)競(jìng)拍熱情；截止目前美棉銷售進(jìn)度已到88%，裝運(yùn)51%；印度棉銷售登記80%；外棉價(jià)格在低迷中走出了長(zhǎng)征之路；總之，全球人類的人口在膨脹，全球?qū)捤韶泿盘岣咄?，剛性需求下加上天氣異常，人類?duì)衣服的消費(fèi)也在不斷增長(zhǎng)；悟道近幾年來跟蹤的以新疆棉、澳棉、美棉為主要原料的高配紡織品的紡紗利潤(rùn)除了2010/2011暴漲暴跌中不穩(wěn)定外，任何一個(gè)時(shí)期都是穩(wěn)定盈利，因?yàn)槿蜇毟环只?，人們消費(fèi)群體也不同；中低端的消費(fèi)比如一次性洗浴毛巾等不得不轉(zhuǎn)向印度、越南，牛仔布等簡(jiǎn)易中低檔服裝的市場(chǎng)被淘汰轉(zhuǎn)移；內(nèi)外棉價(jià)差在逐漸回歸，全球產(chǎn)能在不斷洗牌這是歷史潮流；國(guó)內(nèi)紡織品服裝的流通成本也在發(fā)生革命，阿里巴巴等電商的強(qiáng)勢(shì)突起也在改變70、80、90后的消費(fèi)習(xí)慣，全國(guó)乃至全球的高樓價(jià)下的高房租費(fèi)，人工成本在電商的時(shí)代終結(jié)；未來的經(jīng)濟(jì)將是精彩的，實(shí)惠大眾，服務(wù)大多人！
三、倉(cāng)單問題
“ 期貨倉(cāng)單” 這個(gè)問題很敏感又不得不提！保持中立立場(chǎng)，盡量抒發(fā)市場(chǎng)正確聲音；
國(guó)家為了穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈保護(hù)棉農(nóng)利益大量收儲(chǔ)棉花，市場(chǎng)流通資源不足促使市場(chǎng)不斷有逼倉(cāng)預(yù)期；1301合約屬于政策穩(wěn)定下的看好預(yù)期，符合產(chǎn)業(yè)信心提振，最終多空雙方也主要在收儲(chǔ)價(jià)附近握手言和；1305、1309合約也同樣有這樣的問題，倉(cāng)單量不足；4月1號(hào)前不允許政策棉流通，鄭棉期貨的指導(dǎo)作用在逐漸淡化，投機(jī)氣氛不斷助漲；如果棉農(nóng)以期貨價(jià)為參考，那么對(duì)未來的種植預(yù)期極為不利；為此有關(guān)部門在2月28日也為此征求了棉紡織產(chǎn)業(yè)企業(yè)的意見，大家在遵守國(guó)家棉花政策框架下市場(chǎng)對(duì)引入40%通關(guān)后的外棉交割非常關(guān)注；國(guó)內(nèi)全球化的銅、豆油、PTA等可以實(shí)現(xiàn)倉(cāng)單通用，更好的反映市場(chǎng)趨勢(shì)，造福于產(chǎn)業(yè)鏈；雙方進(jìn)行了很好的交流溝通，這樣非常有利于穩(wěn)固鄭棉成為全球棉價(jià)的中心，發(fā)揮中國(guó)引領(lǐng)“衣”行業(yè)的重要領(lǐng)先作用；按正常規(guī)則思維下，新規(guī)則很可能在2014年新的合約實(shí)施；
未來國(guó)儲(chǔ)棉能否能在4月1號(hào)流通哪怕只有一部分5-10萬噸，就足夠給鄭棉以定心丸作用；
無規(guī)矩不成方圓，規(guī)則不能妄加修改，創(chuàng)新在所必然；解決1305的問題可能需要雙方對(duì)話協(xié)商，若4月1號(hào)流通大家或都傷不起，一方急著拍儲(chǔ)制倉(cāng)單，一方準(zhǔn)備資金提貨備戰(zhàn)；孫子兵法曰攻城為下策，這樣兩敗俱傷；1309合約由于市場(chǎng)還長(zhǎng)，4月1號(hào)如果流通多頭買入資金必然會(huì)望風(fēng)而逃，由于近期外棉大幅上揚(yáng)1309也有底部區(qū)域，比如19000-19500元，此乃制作倉(cāng)單成本價(jià)區(qū)域；期貨倉(cāng)單問題考驗(yàn)有關(guān)部門協(xié)調(diào)智慧，政策調(diào)控下的技術(shù)漏洞不僅靠協(xié)商，更靠國(guó)家政策流通；未來儲(chǔ)備棉能流通到期貨市場(chǎng)將會(huì)有效提高鄭棉流動(dòng)性，鄭棉發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)為宏觀調(diào)控再次起到指南針作用；
四、應(yīng)對(duì)方案
棉農(nóng)朋友：
內(nèi)地棉農(nóng)朋友們由于內(nèi)地天氣異常，黃河流域連續(xù)二年出現(xiàn)天氣減產(chǎn)受災(zāi)收益極低，如果能改種的朋友不妨大膽改種，不要為了老習(xí)慣而去習(xí)慣這種習(xí)慣，棉農(nóng)費(fèi)事打理不增收，不如機(jī)器收割好糧種；新疆棉農(nóng)朋友們請(qǐng)繼續(xù)改良種植，祖國(guó)的邊疆靠你們的辛勤勞動(dòng)下增加了收入穩(wěn)定了產(chǎn)業(yè)；
棉商朋友們：
棉花禁止流通使你們失去了貿(mào)易機(jī)會(huì)，當(dāng)前是否經(jīng)營(yíng)其他紡織原料等或是保持渠道穩(wěn)定，等待新機(jī)會(huì)的策略；
紡織廠朋友們：
國(guó)家大量收購(gòu)已經(jīng)拖住了國(guó)內(nèi)底部而且還實(shí)惠了大家，為國(guó)分憂的時(shí)候到了，選擇合適資源就買只要資金充裕，原料跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，今年是偏財(cái)運(yùn)未必靠原料升值獲利；
投資的朋友們：
美棉已經(jīng)是典型的“小牛市格局”，外棉靠攏回歸國(guó)內(nèi)棉價(jià)，靠你們的資金助力了，國(guó)內(nèi)的企業(yè)日后用棉需求是剛性的，待美國(guó)、印度等國(guó)家減產(chǎn)種植后即可發(fā)動(dòng)大量買入新機(jī)會(huì)；全球的紡織產(chǎn)能整體是擴(kuò)張的，印度越南等資本市場(chǎng)不力，囤積能力不足，因此你們與中國(guó)棉商一起走出去或是未來的新興財(cái)富之路。 |
